Xintela - 1,30 riktkurs i en ny analys

XINTELA

Xintela’s integrin marker carries hidden value (Västra Hamnen)

2023-12-01 08:45

• XSTEM license deal possible in 2024
• Targinta develops tumour-directed cancer treatments in a hot field
• We initiate coverage with a fair value of SEK 1.30 per share

Xintela is a biopharma company with two assets in clinical development phase. The company focuses on stem cell therapy and cancer therapy based on the cell surface receptor integrin α10β1. Our view is that Xintela’s current market cap of SEK 140 million does not reflect the potential of its pipeline. In Xintela, we find a broad promising pipeline, a strong IP situation, a supportive main shareholder and high interest from the industry for the indication areas.

The full report is available here. 

Utdrag : 

- Xintela is a biopharma company with two assets in clinical development phase. 
The company focuses on stem cell therapy and cancer therapy based on the cell surface receptor integrin α10β1. 
Xintela’s stem cell product XSTEM, is currently being evaluated in two phase I/IIa studies. 
The first is in osteoarthritis (OA) in the knee joint. We expect the first read-outs during 2024, implying that Xintela could attain early efficacy data next year.

 
The second study evaluates XSTEM in patients with difficult-to-heal venous leg ulcers (VLU). 
We anticipate the first patient to be included soon in the study, which means that a read-out could be reached in 2024. In addition to these programmes, Xintela develops EQSTEM, a treatment for joint disease in horses. 

The company plans to develop the next step in this project with a partner.

 
Xintela’s fully-owned subsidiary, Targinta, develops therapies for aggressive cancer forms, focusing on triple-negative breast cancer and glioblastoma. The pipeline includes the antibody-drug conjugate (ADC) TARG9 and the function-blocking antibody TARG10. 
Both candidates are being prepared for phase 0 studies in 2024. The ADC field is one of the most highlighted areas of oncology today, with several big pharma companies competing for positions. Recent licensing deals and acquisitions indicate a great willingness to pay for stand-out assets in the preclinical stage.

 
Our view is that Xintela’s current market cap of SEK 137 million does not reflect the potential of its pipeline. 

In Xintela, we find a broad promising pipeline, a strong IP situation, a supportive main shareholder and high interest from the industry for the indication areas. 
However, even if our model suggests a fair value many times higher than the current market cap, we stress that the valuation is associated with very high risk. 
Should Xintela not be able to show data indicating efficacy as planned, the valuation would be significantly affected. 
We also recognise a near-term funding risk as the company needs financing to be able to reach its milestones during 2024.

Min kommentar

Xintela har forskning i världsklass har bloggen skrivit tidigare.Denna rapport stärker den uppfattningen.

Det Xintela inte har är en affärsinriktad ledning. Evy som är en toppforskare och företagets grundare är samtidigt dess VD. Forskare och VD i samma roller är sällan en bra kombination, det gäller även i Xintelas fall. 

Vilket är synnerligen "oturligt" då en affärsinriktad VD skulle kunna göra under för företaget. 

Med den forskningen i bagaget skulle en driftig VD kunna skapa intresse hos ett flertal av branschens läkemedelstillverkare,dvs de beryktade Big Pharma företagen.

Följt av "första tjing avtal" mot bra villkor,dvs en första betalning med därefter milstolpsbetalningar. 

På så sätt skulle Xintelas forskning klara sig utan att så ofta behöva gå till aktieägarna och begära pengar. Bloggen har förespråkat ett VD-byte och står fast vid det. Fördelarna är alltför många för att negligeras. 

Evy skulle få tid och resurser att enbart fokusera på sin briljanta forskning medans den nyrekryterade VD,n skulle få i uppdrag att enbart sköta marknadsföring, bygga relationer och dra in kapital.

Ett sånt scenario skulle förmodligen skjutsa upp aktien en bra bit över denna aktuella analysfirmas riktkurs på 1,30. Undertecknads aktieinnehav är intakt och kommer så förbli ett bra tag framöver. 

Man vill tro att Fleries inhopp i Xintela snart kommer resultera i en mer affärsinriktad hållning.

Nämnas kan att Insiderfolk nu håller på att lösa in sina TO3.

Var och en av dessa pyntar 278 275 kr vilket kan ses som ett bra signalvärde.

                                                 Mvh the99