PHI : Förvaltarberättelsen

Här kan var och en ta del av konkursförvaltarens slutliga sammanställning

Tycker alla phi,are ska läsa Förvaltarberättelsen. Jag klipper ur punkt 5.1.

Länk

5.1 Orsaken till obeståndet

Konkursförvaltningen har, i huvudsak genom intervjuer med Patrik Eschricht, analys av

räkenskapsmaterial samt genomgång av Bolagets offentliggjorda rapporter, pressmeddelanden m.m.,

identifierat följande omständigheter som enligt undertecknad utgjort de huvudsakliga orsakerna till

obeståndet.

Bolag inom life science är ofta kapitalkrävande och det tar regelmässigt lång tid innan

försäljningsvolymerna når en nivå som gör att ett bolag kan bära sig utan extern finansiering. Därtill

krävs löpande produktutveckling och fortsatt forskning för att bibehålla positionen på marknaden,

vilket fordrar betydande kapitaltillskott. Under den tid Bolaget var noterat på Spotlight anskaffades

kapital genom olika emissioner om totalt drygt 249 Mkr. Den sista kapitalrundan genomfördes under

slutet av 2025, då drygt 59 Mkr anskaffades. Kapitalbehovet har således under i stort sett hela

verksamhetsperioden täckts genom kapitaltillskott och inte genom egen försäljning.

Bolaget hade under många år arbetat med att bygga upp en global försäljningsorganisation med både

fristående försäljningsagenter och egna säljare. År 2023 beslutade Bolaget att, genom partnerskap

med Altium, överlåta uppdraget att bygga upp en extern försäljningsorganisation för att själv kunna

fokusera på produktutveckling. Altium gick samtidigt in som största ägare i Bolaget. Förväntningen var

att Altium skulle öka Bolagets omsättning under år 2024 till drygt 23 Mkr. Avtalet innehöll även ett

garantiåtagande från Altium om en minimiförsäljning om 2 MEuro per år (ca 24 Mkr).

Under verksamhetsåret 2024/2025 uppgick omsättningen till 16 Mkr, att jämföra med 9,7 Mkr

föregående räkenskapsår. Merparten av omsättningsökningen berodde på Altiums åtagande, som

innebar att Altium kontinuerligt köpte in HoloMonitor-enheter från Bolaget. Altium lyckades

emellertid inte sälja vidare motsvarande volymer, utan byggde upp egna lager. Bolagets relationer med

det globala försäljningsnätverket försämrades samtidigt, eftersom agenterna uttryckte missnöje kring

samarbetet med Altium. Detta ledde till att flera agenter sade upp sina avtal.

I maj 2025, då Patrik Eschricht återkom som VD, enades Bolaget och Altium om förändringar i

samarbetet. Bolaget skulle återta försäljningsansvaret och återuppbygga den egna

försäljningsorganisationen. Samtidigt upphörde Altiums försäljningsgaranti.

Under samma period pågick arbetet med att utveckla en ny generation av HoloMonitor. Den nya

modellen krävde omfattande produktutveckling samt en fullständig omarbetning av mjukvaran. I april

2025 kommunicerade Bolaget även till marknaden att den nya generationen HoloMonitor var under

utveckling och skulle lanseras i slutet av år 2025.

För att finansiera den nya generationen hade Bolaget genom nyemissionen i december 2024 anskaffat

kapital för att göra Bolaget skuldfritt samt täcka likviditetsbehovet till och med första kvartalet 2026.

Samtidigt som Bolagets kapitalbehov alltjämt var högt upphörde försäljningen nästan helt under andra

halvan av år 2025. Detta berodde dels på det avslutade samarbetet med Altium, dels på att kunder

avvaktade med att köpa nya produkter i väntan på lanseringen av den nya generationen av

HoloMonitor. Under perioden maj 2025 till och med december 2025 sjönk omsättningen och uppgick

till totalt 1 319 000 kr. Detta ska jämföras med 16 101 000 kr för räkenskapsåret 1 maj 2024 – 30 april

2025.

Den minskade försäljningen i kombination med höga utvecklingskostnader påverkade Bolagets

likviditet kraftigt. Utvecklingen av tillgängliga likvida medel framgår av nedanstående

sammanställning.

Då samarbetet med Altium upphörde påbörjade Bolaget arbetet med att återuppbygga

säljorganisationen. Relationerna med de globala agenterna hade emellertid försämrats kraftigt under den period då Altium ansvarade för den globala försäljningen och Bolaget misslyckades med att återfå

de agenter som hade lämnat samarbetet. I oktober 2025 stod det klart att Bolaget skulle behöva

ytterligare extern finansiering för att klara sig fram till lanseringen av den nya generationens

HoloMonitor.

Under hösten 2025 påbörjade Bolaget ett projekt som syftade till att introducera HoloMonitor på

marknaden för embryofertilisering av nötkreatur. Tillsammans med Sveriges lantbruksuniversitet i

Uppsala (”SLU”) inleddes en studie för att undersöka om HoloMonitor-tekniken kunde användas för

att analysera levande embryon avsedda för fertilisering av nötkreatur. Två stora nötköttsproducenter,

en i Europa och en från USA, uttryckte intresse av att investera i Bolaget om studien visade positiva

resultat. Parallellt med detta arbete förberedde Patrik Eschricht ett förslag om att anskaffa nio miljoner

kronor genom nyemission från befintliga ägare. En sådan nyemission hade enligt Patrik Eschricht varit

tillräcklig för att finansiera verksamheten under den tid det förväntades ta att anskaffa kapital från de

köttproducenterna.

I början av december stod det klart att Bolagets tillgängliga likvida medel på checkkrediten endast

skulle räcka till att betala decemberlönerna, men inte de skatter för bland annat arbetsgivaravgifter

och särskild löneskatt som skulle förfalla den 18 januari 2026. Bolaget var således hårt pressat att få

fram likvida medel.

I mitten av december mottog Patrik Eschricht besked från SLU om att embryostudien inte skulle kunna

slutföras förrän i mitten av januari 2026.

Den 23 december 2025 presenterade Patrik Eschricht de två finansieringsalternativen för styrelsen.

Kapital från de amerikanska investerarna skulle inte kunna tillföras i tid för att avhjälpa den akuta

likviditetskrisen innan skatten förföll den 18 januari 2026. Det andra förslaget, att snabbt genomföra

en nyemission från befintliga ägare, röstades ner av styrelsen, bland annat eftersom Altium, som

största ägare, genom sin representant i styrelsen klargjorde att Altium inte avsåg att delta i en sådan

emission. På styrelsemötet fick Patrik Eschricht i uppdrag att senast den 12 januari 2026 ha anskaffat

det kapital som behövdes för att täcka Bolagets likviditetsbehov under ytterligare tre månader. Vid styrelsemöte den 12 januari 2026 framkom att kapitalanskaffningen hade misslyckats. 

Styrelsen beslutade då, i full enighet, att Bolaget skulle försättas i konkurs.

Min kommentar

Detta "smakar inte gott". Altium har en hel del på sitt samvete. Mvh the99